La liquidazione si verifica quando la tua posizione non soddisfa più i requisiti di margine. Ciò significa solitamente che la tua garanzia è troppo bassa per supportare la tua posizione aperta, poiché i prezzi si stanno muovendo nella direzione opposta alla tua posizione.

La liquidazione può essere parziale o totale. Quando il tuo saldo di margine scende al di sotto del requisito di mantenimento del margine (10% del valore nozionale della posizione), la tua posizione potrebbe essere parzialmente liquidata. Se il margine scende al di sotto del requisito di margine di chiusura (5% del valore nozionale della posizione), la tua posizione potrebbe essere completamente liquidata. Le liquidazioni sono gestite da una piattaforma partner che si occupa anche dell'esecuzione degli ordini.

Per aiutarti a comprendere il rischio di liquidazione, vedrai questi indicatori chiave:

• Rapporto di margine iniziale (IMR) e rapporto di margine di mantenimento (MMR): queste percentuali indicano l'integrità della tua posizione in base al tuo margine rispetto al valore della posizione. Sono visibili nella visualizzazione espansa della tua posizione aperta nella pagina Contratti perpetui o nella pagina dei dettagli dei contratti perpetui. Il rapporto di margine iniziale confronta il rapporto tra il limite minimo del margine iniziale e il margine dell'account (che include il margine della posizione corrente e i P/L non realizzati). Il rapporto di margine di mantenimento confronta il rapporto tra il limite minimo del margine di mantenimento della posizione e il margine dell'account (che include il margine della posizione corrente e i P/L non realizzati).
  • Il limite minimo del margine iniziale corrisponde al 20% del valore della posizione e si aggiorna a ogni finestra di liquidazione di 15 minuti in base al prezzo di liquidazione del contratto perpetuo.
  • Il limite minimo del margine di mantenimento corrisponde al 10 % del valore della posizione e si aggiorna analogamente a ogni finestra di liquidazione di 15 minuti in base al prezzo di liquidazione del contratto perpetuo.
• Prezzo di liquidazione: il prezzo stimato al quale la tua posizione potrebbe essere parzialmente o totalmente liquidata in caso di andamento sfavorevole del mercato. Puoi visualizzare il prezzo di liquidazione stimato nella pagina Contratti perpetui e nelle pagine dei dettagli dei contratti perpetui. Il prezzo di liquidazione viene aggiornato automaticamente al variare del prezzo di mercato dei contratti perpetui, al variare del tasso FX EUR/USD, quando aumenti o diminuisci il margine o quando avviene una liquidazione. È importante monitorare il prezzo di liquidazione per valutare il livello di rischio.
• Prezzo di fallimento: il punto in cui le tue perdite equivalgono al tuo margine iniziale. A questo prezzo, il saldo del tuo margine si azzera. Il sistema cerca sempre di chiudere le posizioni prima che il tuo capitale raggiunga lo zero. Se il mercato si muove rapidamente o la liquidità non è sufficiente, il sistema potrebbe chiudere la parte rimanente della tua posizione in prossimità del prezzo di fallimento.

Robinhood mira a essere trasparente sull'integrità dei margini e fornisce informazioni sul livello di rischio della tua posizione:

1. Rischio medio (80% < IMR < 100% o 80% < MMR < 100%): la tua posizione è a rischio. Il prezzo di liquidazione sarà giallo. In questa fase, puoi toccare l'indicatore per ottenere maggiori informazioni su come gestire la tua posizione per ridurre il rischio di liquidazione.
2. Rischio elevato (MMR > 80%): la tua posizione è a rischio di liquidazione o di limitazioni sul trading. Il prezzo di liquidazione sarà rosso. Se il tuo IMR supera il 100%, non potrai effettuare nuovi ordini che aumentano l'esposizione della tua posizione. Inoltre, tutti gli ordini aperti che aumentano l'esposizione della posizione vengono annullati.
3. Durante la liquidazione (MMR > 100%): vedrai che la tua posizione è stata liquidata parzialmente o totalmente. Non ti è consentito negoziare questa posizione perpetua fino al completamento della liquidazione.
4. Dopo la liquidazione (IMR < 100%): una volta che la piattaforma partner che gestisce le liquidazioni liquida la posizione in misura sufficiente fino a raggiungere un IMR < 100%, la posizione è considerata di nuovo integra. Potrai riprendere il normale trading di contratti perpetui.

Quando viene attivata la liquidazione (MMR > 100%), la nostra piattaforma partner avvia una procedura per chiudere parzialmente o totalmente la tua posizione. La piattaforma partner tenterà di liquidare parzialmente la tua posizione se il requisito di margine di chiusura automatica non viene violato o se la dimensione dell'ordine è > 100 $. Se il margine di chiusura viene violato o se la dimensione dell'ordine è < 100 $, la posizione verrà liquidata totalmente. Questa procedura segue una struttura a cascata:

1. Liquidazione della posizione: la piattaforma partner tenta di chiudere la posizione. Gli ordini di liquidazione sono indicati nel tuo storico con i relativi stati e possono risultare parzialmente evasi fino al completamento della liquidazione. Potrebbero essere necessari diversi ordini di liquidazione da parte della piattaforma partner per completare una liquidazione. La maggior parte delle liquidazioni può essere completata a questo punto. Se la piattaforma partner non è in grado di liquidare la tua posizione a causa di liquidità insufficiente della piattaforma, la liquidazione verrà assegnata a un market maker che partecipa al programma di assegnazione della piattaforma partner.
2. Fondo di garanzia: nel caso estremamente raro in cui una posizione non possa essere liquidata normalmente o tramite il programma di assegnazione, la piattaforma partner utilizza un fondo di garanzia per coprire le perdite derivanti dalle liquidazioni. In circostanze estremamente rare, se la piattaforma partner non è in grado di liquidare le posizioni in modo ordinato tramite il libro degli ordini o il programma di assegnazione, possono essere intraprese ulteriori azioni di liquidazione:
3. Deleveraging automatico (ADL): la piattaforma partner può liquidare le posizioni dei trader in profitto per coprire le perdite derivanti da posizioni che non è stato possibile chiudere completamente tramite il normale processo di liquidazione, il programma di assegnazione o il fondo di garanzia. Se la piattaforma partner dichiara un ADL, sono a rischio solo i trader con P/L non liquidato nella stessa finestra di trading di 15 minuti in cui viene attivato l'ADL. I trader con maggiore P/L non realizzato e una leva di posizione più elevata sono maggiormente esposti al rischio di ADL. Il P/L realizzato e il margine della posizione non sono mai a rischio di essere recuperati.
4. Socializzazione delle perdite: se il processo ADL comporta ancora una perdita, la piattaforma partner distribuirà le perdite proporzionalmente tra tutti i trader in profitto durante la finestra di liquidazione di 15 minuti. Il P/L non liquidato di tutti i trader verrà recuperato su tutti i contratti perpetui.
5. Chiusura automatica dei contratti a livello di piattaforma: nel caso in cui le liquidazioni non possano ancora essere completamente elaborate dalla piattaforma partner, quest'ultima può sospendere il trading per un mercato specifico fino a quando le liquidazioni non saranno elaborate nei loro registri. A questo punto, le posizioni e gli ordini aperti vengono automaticamente annullati dalla piattaforma partner e il libro degli ordini viene chiuso.

Se la tua posizione viene liquidata, ti verranno addebitate delle commissioni:

• Commissione di liquidazione: la piattaforma partner addebita 5 punti base (0,05%) sul valore nozionale totale liquidato in caso di liquidazioni totali o parziali. Robinhood non trattiene questa commissione.

Robinhood offre strumenti per aiutarti a gestire il rischio di liquidazione:

• Avvisi di rischio: riceverai avvisi quando sarai a rischio di liquidazione.
• Ordini take profit (TP) e stop loss (SL): puoi impostare livelli TP/SL per chiudere automaticamente la tua posizione quando raggiunge un determinato prezzo, così da limitare le potenziali perdite o bloccare i guadagni.
• Aggiungi margine: puoi aggiungere margine alla tua posizione per migliorarne l'integrità e allontanare il prezzo di liquidazione dal prezzo di mercato corrente.
• Chiudi posizione: puoi scegliere di chiudere manualmente la tua posizione in qualsiasi momento (se non ci sono restrizioni dovute a margine insufficiente) per evitare la liquidazione. Puoi farlo inserendo una dimensione della posizione con direzione opposta a quella della tua posizione attuale (ad esempio, se hai una posizione long di 1 BTC, puoi aprire una posizione short di 1 BTC per chiuderla). Questa operazione può essere effettuata anche dalla pagina Contratti perpetui o dalle pagine dei dettagli dei contratti perpetui.

È importante monitorare regolarmente le tue posizioni, in particolare l'IMR, l'MMR e il prezzo di liquidazione stimato, ed essere consapevole della volatilità del mercato. Scopri di più su come funzionano i contratti perpetui e sulle modalità di gestione del rischio attraverso il nostro corso formativo disponibile nell'app.

I futures perpetui sono prodotti derivati complessi e il trading di questi prodotti comporta rischi significativi e pertanto non sono adatti a tutti gli investitori, in particolare per i contratti perpetui che fanno riferimento ad asset cripto soggetti a forti oscillazioni di prezzo. Inoltre, il trading con leva finanziaria è rischioso in quanto può amplificare la velocità delle perdite e aumentare la possibilità di perdere l'intero investimento iniziale. Ti invitiamo a valutare attentamente se investire in tali strumenti finanziari sia appropriato per te alla luce della tua specifica esperienza, tolleranza al rischio e situazione finanziaria. Si applicano restrizioni e requisiti di idoneità.