Los futuros perpetuos, también conocidos como perp., son contratos derivados que te permiten especular con el precio de un activo subyacente (como criptomoneda, ETF, divisas o materias primas) sin necesidad de comprarlo o poseerlo. En lugar de comprar o vender el activo, negocias contratos que hacen un seguimiento de su precio.

A diferencia de los futuros tradicionales, los futuros perpetuos no caducan. Esto te da flexibilidad para mantener una posición siempre y cuando cumplas los requisitos de margen.

Cuando mantienes una posición larga, puedes obtener beneficios si el precio de la criptomoneda sube. Y mantener una posición corta puede ser rentable si el precio baja. Sin embargo, si el mercado se mueve en contra de tu posición, puedes incurrir en pérdidas. Las pérdidas y ganancias se liquidan cada 15 minutos mediante pagos de liquidación. Esto incluye tanto las pérdidas y ganancias no realizadas como las realizadas. Las pérdidas y ganancias realizadas incluyen las comisiones de trading acumuladas en una posición desde la última liquidación periódica y las pérdidas y ganancias de los cierres parciales de posiciones durante la ventana de liquidación. Las pérdidas y ganancias se realizan después de que se cierra una posición.

Con los futuros perpetuos, tienes la opción de usar apalancamiento. Esto significa que puedes abrir una posición más grande con menos dinero por adelantado. Si bien el apalancamiento puede aumentar tus beneficios potenciales, también puede aumentar tu riesgo de pérdidas.

Los futuros perpetuos ofrecen muchas ventajas, pero también conllevan riesgos significativos, especialmente al usar apalancamiento.

Ventajas

• Opera con precios al alza y a la baja: abre posiciones largas y cortas según tu visión del mercado.
• Sin vencimiento: las posiciones pueden permanecer abiertas siempre que cumplas los requisitos de margen. A diferencia de los futuros tradicionales, no necesitas renovar los contratos.
• Apalancamiento: mantén posiciones más grandes con menos dinero por adelantado.
• Cubre tu cartera: abre una posición corta para compensar las pérdidas en un activo que ya posees sin tener que vender tu posición subyacente.
• Más horas de trading: puedes efectuar órdenes y gestionar posiciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Para los contratos de ETF, divisas y materias primas, los mercados subyacentes tienen horarios de trading fijos, lo que significa que pueden producirse desfases de precios cuando los mercados vuelven a abrir.
• Oportunidades de tasa de financiación: si mantienes una posición durante una ventana de financiación (que ocurre cada 8 horas), puedes recibir o pagar una tasa de financiación según las condiciones actuales del mercado.
• No necesitas poseer el activo subyacente: los perpetuos te dan exposición al precio sin tener el activo subyacente.

Riesgos

• Liquidación: si tu margen cae por debajo del nivel de margen requerido, tu posición puede liquidarse parcial o totalmente. Esto significa que podrías perder parte o la totalidad del margen que aportaste.
• Mayor riesgo de pérdidas: el uso de apalancamiento aumenta el tamaño de tus posiciones, lo que también amplifica las pérdidas potenciales.
• Diferencia de precio: durante periodos de alta volatilidad del mercado o de baja liquidez, el precio de un contrato perpetuo puede desviarse del precio al contado.
• Brecha de precios: los activos tradicionales tienen horarios de trading establecidos. El precio puede saltar bruscamente cuando reabren. Si mantienes una posición apalancada, esta brecha puede desencadenar una liquidación inmediata a un precio significativamente diferente del último precio negociado.
• Gestión activa de la posición requerida: dado que los perpetuos no tienen fecha de vencimiento, es tu responsabilidad supervisar continuamente el estado del margen y los niveles de margen de tus posiciones abiertas.

Robinhood proporciona herramientas, como indicadores de estado del margen, alertas de riesgo y órdenes opcionales de toma de beneficios y limitación de pérdidas, para ayudarte a gestionar el riesgo. Pero es importante que entiendas cómo funcionan los perpetuos, cómo el apalancamiento puede impactar tus ganancias y pérdidas potenciales y cómo utilizar eficazmente las herramientas de gestión de riesgos antes de operar con perpetuos.

Alguna vez el trading puede pausarse temporalmente para mantener la integridad del sistema, por ejemplo durante eventos importantes del mercado o si surgen problemas técnicos en nuestra plataforma asociada que ejecuta las operaciones.

Para operar con futuros perpetuos en Robinhood, debes completar un proceso de incorporación en función de si ya tienes acceso a los perp. o no.

Nuevo en el trading de futuros perpetuos:

• Si accedes desde la pestaña Perpetuos o desde la página de un contrato de ETF, divisas o materias primas: responderás preguntas sobre conceptos generales de los futuros perpetuos y sobre temas específicos de los contratos perpetuos de ETF, divisas y materias primas.
• Si accedes desde la página de un contrato de criptomoneda: responderás preguntas sobre conceptos generales de los futuros perpetuos. No tendrás acceso a los contratos de ETF, divisas ni materias primas desde este punto de entrada.

Trader de perp. de criptomoneda existente (desbloqueo de contratos de ETF, divisas y materias primas):

• Responderás preguntas específicas sobre los perp. de ETF, divisas y materias primas.

Si no apruebas, accederás a materiales de aprendizaje y podrás volver a intentarlo una vez finalizado el periodo de espera. Cada punto de entrada tiene su propio periodo de espera, que se restablece de forma independiente.

Los periodos de espera después de no aprobar son los siguientes:

• 24 horas después del primer intento
• 48 horas después del segundo intento
• 72 horas después del tercer intento
• Después del tercer intento fallido, deberás esperar hasta que se cumplan 2 semanas desde la primera vez que realizaste la evaluación. Una vez transcurridas esas 2 semanas, los periodos de espera vuelven a comenzar.

Antes de volver a postularte, deberás aprender más sobre el trading de futuros perpetuos con el artículo Introducción a los futuros perpetuos en la aplicación. Te recomendamos aprovechar los periodos de espera para consultar recursos adicionales y aprender más sobre los futuros perpetuos.

Podrás operar una vez que hayas aprobado la evaluación de idoneidad. Los futuros perpetuos se pueden negociar en la aplicación y en el sitio web.

Los detalles de cada contrato se encuentran en la página de detalles del contrato. Toca el icono de información (i) para obtener información sobre cada métrica en la aplicación y en la web, que incluye lo siguiente:

• Precio de compra por tamaño: el precio más alto que un trader está dispuesto a pagar por el contrato y cuántos contratos están disponibles a ese precio. Una compra alta de gran tamaño puede indicar un fuerte interés de compra o soporte en torno a ese precio.
• Precio de venta por tamaño: el precio más bajo por el que un trader está dispuesto a vender el contrato y cuántos contratos se ofrecen a ese precio. Una venta baja con un gran tamaño de venta puede indicar un fuerte interés de venta o resistencia a un precio determinado.
• Último precio negociado: el precio de la operación más reciente del contrato. Refleja la actividad reciente del mercado y muestra cómo se mueven los precios en tiempo real.
• Cambio en 24 horas: la diferencia entre el último precio negociado y el de hace 24 horas, mostrada tanto en valor como en porcentaje. Un gran cambio en 24 horas puede reflejar una fuerte actividad de compra o venta durante el último día.
• Precio de marca: el valor estimado actual de un contrato, basado en el precio del índice y la actividad reciente del mercado. Las órdenes de toma de beneficios, las órdenes de limitación de pérdidas y las liquidaciones se activan por el precio de marca.
• Precio índice: el precio promedio del activo subyacente en los principales mercados al contado. Se utiliza para calcular el precio de marca y mantener los precios de los contratos alineados con el mercado en general.
• Tasa de financiación: un pago periódico entre traders con posiciones largas y cortas que ayuda a mantener el precio del contrato en línea con el activo subyacente. Una tasa positiva significa que las posiciones largas pagan a las cortas; una tasa negativa significa que las cortas pagan a las largas.
• Cuenta regresiva para la próxima financiación: el tiempo restante hasta que se aplique el próximo pago de la tasa de financiación a las posiciones abiertas.
• Interés abierto: la cantidad total de contratos abiertos en el mercado. Un interés abierto más alto puede reflejar un interés creciente o expectativas sobre los movimientos de precios del activo subyacente, mientras que un interés más bajo puede reflejar menos interés.
• Volumen en 24 horas: el valor nocional total de todos los contratos negociados en las últimas 24 horas. Un volumen más alto puede indicar una mayor actividad de trading o un mayor interés en los movimientos de precios a corto plazo, mientras que un volumen más bajo puede sugerir menos actividad de trading.
• Máximo en 24 horas: el precio más alto negociado en las últimas 24 horas.
• Mínimo en 24 horas: el precio más bajo negociado en las últimas 24 horas.

Al operar con futuros perpetuos, es importante conocer la diferencia entre una posición y una orden.

Una orden es una instrucción para abrir, modificar o cerrar una posición. Puedes efectuar diferentes tipos de órdenes, como de mercado o limitadas.

Una posición es la exposición real que tienes en el mercado después de que se completa una orden.

• Las posiciones se actualizan en tiempo real a medida que el mercado se mueve.
• Debes ir en largo si crees que el precio del activo aumentará o en corto si crees que disminuirá.
• Las posiciones pueden permanecer abiertas siempre que tengas suficiente margen para respaldarlas.

Al operar con futuros perpetuos en Robinhood, debes mantener una cierta cantidad de margen para abrir y mantener tus posiciones.

Margen inicial

La cantidad de margen necesaria para abrir una posición. Si tu margen cae por debajo de su límite de margen inicial (el 20 % del valor nocional de la posición en cada liquidación), se cancelarán las órdenes que aumentan la exposición para la posición.

Margen de mantenimiento

La cantidad mínima de margen requerida para mantener tu posición abierta. Se calcula como el 10 % del valor nocional de la posición. Si tu margen cae por debajo de este nivel, tu posición se podría liquidar parcialmente. Consulta Liquidación de futuros perpetuos para obtener más información.

Margen de cierre

Si tu margen cae por debajo del 5 % del valor nocional de tu posición, esta se podría liquidar por completo.

Comisiones de liquidación

Si se liquida tu posición, se pueden aplicar las siguientes comisiones:

• Liquidación parcial o total: 0,05 % del valor nocional liquidado

Estas comisiones las cobra nuestra plataforma asociada. Consulta el artículo Comisiones para obtener más información.

Límites de apalancamiento

Actualmente, Robinhood ofrece un apalancamiento de hasta 10 veces para los traders que cumplan los requisitos. Esto ayuda a reducir el riesgo y se ajusta a las directrices normativas.

El margen disponible es cuánto margen puedes usar para:

• Abrir nuevas posiciones de futuros perpetuos
• Aumentar el margen en posiciones abiertas
• Evitar la liquidación manteniendo el margen requerido

El valor se actualiza en tiempo real a medida que cambian tus operaciones, pérdidas y ganancias y pagos de financiación. Si las pérdidas y comisiones se cubren con margen en EUR, se convertirán a USD en la liquidación sin comisiones.

Robinhood admite EUR y USD como monedas de margen. Puedes encontrar un desglose de la cantidad de margen en EUR y USD que has aportado a una posición al realizar una orden. Así es como se determina si se utilizará el margen en EUR o USD:

• Los EUR de tu saldo disponible de Robinhood sirven como margen en estos escenarios:
  • Si abres nuevas posiciones aisladas
  • Si abres nuevas posiciones de margen cruzado sin posiciones de margen cruzado existentes
• Los USD sirven como margen en estos escenarios:
  • Si generas pérdidas y ganancias en una posición perpetua activa, se liquidarán en tu saldo de margen en la liquidación periódica de 15 minutos

A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, los futuros perpetuos en Robinhood técnicamente no tienen fecha de vencimiento. Eso es lo que los hace perpetuos. Sin embargo, las liquidaciones se producen cada 15 minutos, momento en el que se liquidan las comisiones, los beneficios y las pérdidas. Los futuros perpetuos están diseñados para permitirte mantener una posición larga o corta indefinidamente, siempre y cuando cumplas los requisitos de margen.

• No hay fecha de vencimiento como en los contratos de futuros estándar.
• No tienes que preocuparte por renovar tu posición.
• Puedes optar por cerrar tu posición en cualquier momento.

Es posible que se te restrinja la negociación de futuros perpetuos si:

• No apruebas la evaluación inicial
• Vives en una región restringida
• Tienes una posición en proceso de liquidación
• Se requieren límites o restricciones en todo el sistema

Los mercados de futuros perpetuos en Robinhood están abiertos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, incluidos los fines de semana y los días festivos. Puedes abrir, modificar y cerrar posiciones en cualquier momento.

Si cierras una posición con ganancias o pérdidas, puedes estar sujeto a impuestos de conformidad con las leyes locales.

Robinhood puede ayudarte de las siguientes maneras:

• Realizando un seguimiento de tu historial de operaciones
• Calculando las pérdidas y ganancias realizadas
• Proporcionando extractos de cuenta o un historial de transacciones que puedan ser necesarios para la declaración de impuestos según las regulaciones de la UE (MiFID II/MiCA)

Los futuros perpetuos son productos derivados complejos, y el trading implica un riesgo significativo y no es adecuado para todos los inversores, en especial en el caso de los perpetuos que hacen referencia a activos que experimentan movimientos de precios volátiles. Además, el trading apalancado es arriesgado, ya que puede amplificar la velocidad de tus pérdidas y aumenta la posibilidad de que pierdas toda tu inversión inicial. Considera cuidadosamente si invertir en dichos instrumentos financieros es adecuado para ti teniendo en cuenta tu experiencia concreta, tolerancia al riesgo y situación financiera. Se aplican restricciones y requisitos de elegibilidad.