La liquidación se produce cuando tu posición deja de cumplir los requisitos de margen. Esto suele significar que tu garantía es demasiado baja para respaldar tu posición abierta, ya que los precios se mueven en la dirección opuesta a tu posición.

La liquidación puede ser parcial o total. Cuando tu saldo de margen cae por debajo del requisito de margen de mantenimiento (10 % del valor nocional de la posición), tu posición podría liquidarse parcialmente. Si el margen incumple el requisito de margen de cierre (5 % del valor nocional de la posición), podría liquidarse totalmente. Las liquidaciones son ejecutadas por un proveedor asociado que también gestiona la ejecución de órdenes.

Para ayudarte a entender tu riesgo de liquidación, verás estas métricas clave:

• Ratio de margen inicial (IMR) y ratio de margen de mantenimiento (MMR): estos porcentajes indican el estado de tu posición en función de tu margen en relación con el valor de la posición. Son visibles en la vista expandida de tu posición abierta en la página de Perpetuos o en la página de detalles de perpetuos. El ratio de margen inicial compara el ratio del margen inicial mínimo con el margen de la cuenta (que incluye el margen de la posición actual y las pérdidas y ganancias no realizadas). El ratio de margen de mantenimiento compara el ratio del margen de mantenimiento mínimo de la posición con el margen de la cuenta (que incluye el margen de la posición actual y las pérdidas y ganancias no realizadas).
  • El margen inicial mínimo se calcula como el 20 % del valor de la posición y cambiará cada 15 minutos de ventana de liquidación según el precio liquidado del perpetuo.
  • El margen de mantenimiento mínimo se calcula como el 10 % del valor de la posición y cambiará de forma similar cada 15 minutos de ventana de liquidación según el precio liquidado del perpetuo.
• Precio de liquidación: este es el precio estimado al que tu posición se puede liquidar parcial o totalmente si el mercado se mueve de forma desfavorable. Puedes ver tu precio de liquidación estimado en la página de Perpetuos y en las páginas de detalles de perpetuos. El precio de liquidación se actualiza automáticamente a medida que se mueve el precio de mercado del perpetuo, a medida que cambia el tipo de cambio de EUR a USD, cuando aumentas o disminuyes el margen, o cuando se produce una liquidación. Es importante que supervises tu precio de liquidación para evaluar el nivel de riesgo.
• Precio de quiebra: este es el punto en el que tus pérdidas igualan tu margen inicial. A este precio, tu saldo de margen llega a cero. El sistema siempre intenta cerrar posiciones antes de que tu capital llegue a cero. Si el mercado se mueve rápidamente o no hay suficiente liquidez, el sistema puede cerrar la parte restante de tu operación cerca del precio de quiebra.

Robinhood busca ser transparente en cuanto al estado del margen y proporciona información sobre el nivel de riesgo de tu posición:

1. Riesgo medio (80 %; IMR; 100 % u 80 %; MMR; 100 %): tu posición está en riesgo. El precio de liquidación será amarillo. En esta etapa, puedes tocar el indicador para obtener más información sobre cómo gestionar tu posición para disminuir el riesgo de liquidación.
2. Riesgo alto (MMR; 80 %): tu posición está en riesgo de liquidación o de restricciones de trading de posición. El precio de liquidación será rojo. Si tu IMR supera el 100 %, no podrás introducir nuevas órdenes que aumenten la exposición de tu posición. Además, cualquier orden abierta que aumente la exposición de la posición se cancelará.
3. Durante la liquidación (MMR; 100 %): verás que has sido liquidado parcial o totalmente. Tienes restringido el trading de esta posición perpetua hasta que la liquidación se complete.
4. Después de la liquidación (IMR; 100 %): una vez que el proveedor asociado que gestiona las liquidaciones liquida la posición lo suficiente hasta que el IMR de la posición sea 100 %, la posición se considera saludable de nuevo. Podrás reanudar el trading normal de perpetuos.

Cuando se activa la liquidación (MMR 100 %), nuestra plataforma asociada inicia un proceso para cerrar parte o la totalidad de tu posición. La plataforma asociada intentará primero liquidar parcialmente tu posición si no se incumple el requisito de margen de cierre o si el tamaño de la orden es 100 EUR. Si se incumple el margen de cierre o si el tamaño de la orden es 100 EUR, la posición se liquidará por completo. Este proceso sigue un programa en cascada:

1. Liquidación de la posición: la plataforma asociada intenta cerrar la posición. Las órdenes de liquidación se representan en el detalle de tu historial con estados y pueden tener un estado de ejecución parcial hasta que se complete la liquidación. La plataforma asociada puede requerir varias órdenes de liquidación para completar una liquidación. La mayoría de las liquidaciones se pueden completar en este punto. Si la plataforma asociada no puede liquidar tu posición debido a una liquidez insuficiente de la plataforma, se asignará a un maker de mercado que participe en el programa de asignación de la plataforma asociada para gestionar la liquidación.
2. Fondo de seguro: en el caso poco frecuente de que una posición no pueda liquidarse normalmente o a través del programa de asignación, la plataforma asociada utiliza un fondo de seguro para cubrir los déficits de las liquidaciones. En circunstancias extremadamente raras, si la plataforma asociada no puede liquidar posiciones de forma ordenada a través del libro de órdenes o el programa de asignación, se pueden tomar otras medidas de estado de liquidación:
3. Desapalancamiento automático (ADL): la plataforma asociada puede liquidar posiciones de traders rentables para cubrir pérdidas de posiciones que no pudieron cerrarse completamente a través del proceso de liquidación normal, el programa de asignación o el fondo de seguro. Si la plataforma asociada declara un ADL, solo los traders con pérdidas y ganancias no liquidadas en la misma ventana de trading de 15 minutos que el ADL están en riesgo. Los traders con mayor cantidad de pérdidas y ganancias no liquidadas y mayor apalancamiento de posición tienen un mayor riesgo de ADL. Las P&L de posición realizadas y el margen nunca corren el riesgo de reintegro.
4. Pérdidas socializadas: si el proceso de ADL aún resulta en un déficit, la plataforma asociada distribuirá las pérdidas proporcionalmente entre todos los traders rentables durante la ventana de liquidación de 15 minutos. Las pérdidas y ganancias no liquidadas de todos los traders se reintegrarán en todos los contratos perpetuos.
5. Cierre automático de contratos en toda la plataforma: en el caso de que la plataforma asociada aún no pueda procesar completamente las liquidaciones, puede detener el trading para un mercado específico hasta que las liquidaciones se puedan procesar en sus libros. En este punto, la plataforma asociada cancela automáticamente las posiciones y órdenes abiertas, y el libro de órdenes se cierra.

Si tu posición es liquidada, incurrirás en las siguientes comisiones:

• Comisión por liquidación: la plataforma asociada cobra 5 puntos básicos (0,05 %) del valor nocional total liquidado por liquidaciones totales o parciales. Robinhood no cobra esta comisión.

Robinhood ofrece herramientas para ayudarte a gestionar el riesgo de liquidación:

• Alertas de riesgo: recibirás alertas cuando estés en riesgo de liquidación.
• Órdenes de toma de beneficios (TP) y limitación de pérdidas (SL): puedes establecer niveles de TP/SL para cerrar automáticamente tu posición si alcanza un precio determinado, lo que ayuda a gestionar posibles pérdidas o a asegurar ganancias.
• Añadir margen: puedes añadir margen a tu posición para mejorar su estado del margen y alejar el precio de liquidación del precio actual del mercado.
• Cerrar posición: puedes optar por cerrar tu posición manualmente en cualquier momento (si no hay restricciones debido a un margen insuficiente) para evitar la liquidación. Puedes hacerlo introduciendo un tamaño de posición con la dirección opuesta a tu posición actual (por ejemplo, si tienes una posición larga de 1 BTC, puedes ir en corto 1 BTC para cerrarla). Esto también se puede hacer desde la página de Perpetuos o las páginas de detalles de perpetuos.
• Supervisar las posiciones antes de la apertura del mercado: aunque los perpetuos se negocian 24/7, el precio puede ser volátil durante la apertura del mercado del activo subyacente, y pueden producirse brechas de precios, lo que aumenta el riesgo de liquidación.

Es importante que supervises tus posiciones regularmente, en particular tu IMR y MMR, y el precio de liquidación estimado, y que estés al tanto de la volatilidad del mercado. Puedes aprender más sobre cómo funcionan los perpetuos y las formas de gestionar el riesgo a través de nuestra lección educativa en la aplicación.

Los futuros perpetuos son productos derivados complejos, y el trading implica un riesgo significativo y no es adecuado para todos los inversores, en especial en el caso de los perpetuos que hacen referencia a activos que experimentan movimientos de precios volátiles. Además, el trading apalancado es arriesgado, ya que puede amplificar la velocidad de tus pérdidas y aumenta la posibilidad de que pierdas toda tu inversión inicial. Considera cuidadosamente si invertir en dichos instrumentos financieros es adecuado para ti teniendo en cuenta tu experiencia concreta, tolerancia al riesgo y situación financiera. Se aplican restricciones y requisitos de elegibilidad.