Les contrats à terme perpétuels sont des contrats dérivés qui vous permettent de spéculer sur le prix d’un actif sous-jacent — comme une cryptomonnaie, un ETF, une devise ou une matière première — sans jamais posséder directement cet actif. Au lieu d’acheter ou de vendre l’actif lui-même, vous négociez des contrats qui suivent l’évolution de son prix.

Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats à terme perpétuels n’ont pas de date d’expiration. Cela vous donne la possibilité de conserver une position aussi longtemps que vous respectez les exigences de marge.

Lorsque vous détenez une position longue, vous pouvez réaliser un profit lorsque le prix augmente. À l’inverse, une position courte peut être rentable lorsque le prix baisse. Cependant, si le marché évolue contre votre position, vous pouvez subir des pertes. Les pertes et profits (P&L) sont réglés toutes les 15 minutes via des paiements de règlement. Cela inclut à la fois les P&L non réalisés et les P&L réalisés. Les P&L réalisés comprennent les frais de transaction accumulés sur une position depuis le dernier règlement périodique ainsi que les P&L provenant de fermetures partielles de position pendant la période de règlement. Les P&L sont réalisés une fois la position clôturée.

Les contrats à terme perpétuels vous offrent la possibilité d’utiliser un effet de levier : vous pouvez ouvrir une position plus importante avec moins d’argent au départ. Bien que l’effet de levier puisse augmenter vos gains potentiels, il peut également accroître le risque de pertes.

Les contrats à terme perpétuels offrent de nombreux avantages, mais ils comportent également des risques importants, en particulier lorsqu’ils utilisent l’effet de levier.

Avantages

• Trader sur des marchés haussiers et baissiers: ouvrez des positions longues et courtes selon votre anticipation de l’évolution du marché.
• Pas de date d’expiration: les positions peuvent rester ouvertes aussi longtemps que vous respectez les exigences de marge. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, vous n’avez pas besoin de renouveler vos contrats.
• Effet de levier: contrôlez des positions plus importantes avec moins d’argent au départ.
• Protéger votre portefeuille: ouvrez une position courte afin de compenser les pertes d’un actif que vous détenez déjà, sans avoir à vendre votre position initiale.
• Plus d’heures de trading: vous pouvez placer des ordres et gérer vos positions 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Pour les contrats liés aux ETF, devises et matières premières, les marchés sous-jacents ont des horaires de négociation fixes, ce qui signifie que des écarts de prix peuvent apparaître lorsque les marchés rouvrent.
• Opportunités liées au taux de financement: si vous détenez une position pendant une période de financement (qui a lieu toutes les 8 heures), vous pouvez recevoir ou payer un taux de financement selon les conditions actuelles du marché.
• Vous n’avez pas besoin de posséder l’actif sous-jacent: les contrats perpétuels vous donnent une exposition au prix d’un actif sans avoir à détenir réellement cet actif.

Dans de rares cas, le trading peut être temporairement suspendu pour maintenir l'intégrité du système, par exemple, lors d'événements majeurs sur le marché ou en cas de problèmes techniques chez notre partenaire qui exécute les trades.

Pour trader des contrats à terme perpétuels sur Robinhood, vous devez suivre un processus d’intégration, que vous ayez déjà ou non accès aux perps.

Nouveau dans le trading de contrats à terme perpétuels :

• Accès via l’onglet « Perpetuels » ou une page de contrat d’ETF, de devise ou de matière première : Vous devrez répondre aux questions portant sur les connaissances générales des perpétuels, ainsi que sur des sujets spécifiques aux contrats à terme perpétuels d’ETF, de devises et de matières premières. • Accès via une page de contrat de cryptomonnaie : Vous devrez répondre aux questions portant sur les connaissances générales des perpétuels. Vous n’aurez pas accès aux contrats d’ETF, de devises ou de matières premières via ce point d’entrée.

Trader de perps de cryptomonnaies existant (déverrouillage des contrats d’ETF, de devises et de matières premières) :

• Vous devrez répondre aux questions spécifiques aux perps d’ETF, de devises et de matières premières.

Si vous échouez, vous serez dirigé vers des supports d’apprentissage et pourrez réessayer après une période de latence. Les périodes de latence sont réinitialisées indépendamment pour chaque point d’entrée.

Les périodes de latence après un échec sont les suivantes :

• 24 heures après la première tentative
• 48 heures après la deuxième tentative
• 72 heures après la troisième tentative
• Après la troisième tentative infructueuse, vous devez attendre 2 semaines à compter de la première fois que vous avez passé le test. Après la période de latence de 2 semaines, les périodes recommencent.

Vous êtes requis d'en apprendre davantage sur le trading de perpétuels en lisant Une introduction aux contrats à terme perpétuels dans l'application avant de pouvoir refaire une demande. Nous vous suggérons de profiter des périodes de latence pour trouver des ressources supplémentaires afin d'apprendre tout sur les contrats à terme perpétuels.

Le trading est disponible une fois que vous avez réussi l'évaluation d'adéquation. Les contrats à terme perpétuels peuvent être négociés sur l'application et sur le web.

Les détails de chaque contrat se trouvent sur la page d'informations du contrat. Appuyez sur l'icône d'information (i) pour obtenir des informations sur chaque métrique dans l'application et sur le web, notamment :

• Prix acheteur x taille : le prix le plus élevé qu'un trader est prêt à payer pour le contrat et le nombre de contrats disponibles à ce prix. Une demande élevée avec une taille importante peut signaler un fort intérêt d'achat ou un support autour de ce prix.
• Prix vendeur x taille : le prix le plus bas auquel un trader est prêt à vendre le contrat et le nombre de contrats proposés à ce prix. Une offre basse avec une taille d'offre importante peut signaler un fort intérêt de vente ou une résistance à un certain prix.
• Dernier prix échangé : le prix de la transaction la plus récente pour le contrat. Il reflète l'activité récente du marché et montre comment les prix évoluent en temps réel.
• Variation sur 24 heures : la différence entre le dernier prix échangé et celui d'il y a 24 heures, affichée en valeur et en pourcentage. Une forte variation sur 24 heures peut refléter une forte activité d'achat ou de vente au cours de la dernière journée.
• Prix de marquage : la valeur estimée actuelle d'un contrat, basée sur le prix d'indice et l'activité récente du marché. Les ordres take profit, les ordres stop loss et les liquidations sont déclenchés par le prix de marquage.
• Prix d'indice : le prix moyen de l'actif sous-jacent sur les principaux marchés au comptant. Il est utilisé pour calculer le prix de marquage et maintenir les prix des contrats alignés sur le marché plus large.
• Taux de financement : un paiement périodique entre les positions longues et courtes qui aide à maintenir le prix du contrat aligné avec l'actif sous-jacent. Un taux positif signifie que les positions longues paient les positions courtes ; un taux négatif signifie que les positions courtes paient les positions longues.
• Compte à rebours du prochain financement : le temps restant avant que le prochain paiement du taux de financement ne soit appliqué aux positions ouvertes.
• Intérêt ouvert : le nombre total de contrats ouverts sur le marché. Un intérêt ouvert plus élevé peut refléter un intérêt croissant ou des attentes concernant les mouvements de prix de l'actif sous-jacent, tandis qu'un intérêt plus faible peut refléter moins d'intérêt.
• Volume sur 24 heures : la valeur notionnelle totale de tous les contrats échangés au cours des dernières 24 heures. Un volume plus élevé peut indiquer une activité de trading accrue ou un intérêt plus fort pour les mouvements de prix à court terme, tandis qu'un volume plus faible peut suggérer moins d'activité de trading.
• Plus haut sur 24 heures : le prix le plus élevé échangé au cours des dernières 24 heures.
• Plus bas sur 24 heures : le prix le plus bas échangé au cours des dernières 24 heures.

Lorsque vous tradez des contrats à terme perpétuels, il est important de connaître la différence entre une position et un ordre.

Un ordre est une instruction pour ouvrir, modifier ou clôturer une position. Vous pouvez placer différents types d'ordres, comme un ordre au marché ou à cours limité.

Une position est l'exposition réelle que vous avez sur le marché après l'exécution d'un ordre.

• Les positions sont mises à jour en temps réel à mesure que le marché évolue
• Prenez une position longue si vous pensez que le prix de l'actif va augmenter ou une position courte si vous pensez qu'il va diminuer
• Les positions peuvent rester ouvertes tant que vous disposez d'une marge suffisante pour les maintenir

Lorsque vous faites du trading de contrats à terme perpétuels sur Robinhood, vous devez maintenir une certaine marge pour ouvrir et conserver vos positions.

Marge initiale

Montant de la marge requise pour ouvrir une position. Si votre marge tombe en dessous de son seuil de marge initiale (20 % de la valeur notionnelle de la position à chaque règlement), les ordres exposant l'exposition pour la position sont annulés.

Marge de maintien

Le montant minimum de marge requise pour maintenir votre position ouverte. Il est calculé à 10 % de la valeur notionnelle de la position. Si votre marge tombe en dessous de ce niveau, votre position peut être partiellement liquidée. Pour plus d'informations, consultez la page Liquidation des contrats à terme perpétuels.

Marge de clôture

Si votre marge tombe en dessous de 5 % de la valeur notionnelle de votre position, celle-ci peut être entièrement liquidée.

Frais de liquidation

Si votre position est liquidée, les frais suivants peuvent s'appliquer :

• Liquidation partielle ou totale: 0,05 % de la valeur notionnelle de la partie liquidée.

Ces frais sont facturés par le partenaire de marché de Robinhood. Consultez la section Frais pour plus de détails

###Limites de l'effet de levier Robinhood propose actuellement un effet de levier allant jusqu'à 10× pour les traders éligibles. Cette limite permet de réduire le risque et de respecter les exigences réglementaires.

La marge disponible est le montant de marge que vous pouvez utiliser pour :

• ouvrir de nouvelles positions sur des contrats à terme perpétuels ;
• ajouter de la marge à des positions déjà ouvertes ;
• éviter une liquidation en maintenant le niveau de marge requis.

Cette valeur est mise à jour en temps réel en fonction de vos transactions, de vos pertes et profits (P&L) et des paiements de financement. Si vos pertes et vos frais sont couverts par une marge en euros (EUR), celle-ci sera convertie en dollars américains (USD) au moment du règlement, sans frais de conversion.

Robinhood prend en charge l'euro (EUR) et le dollar américain (USD) comme devises de marge. Lorsque vous passez un ordre, vous pouvez voir le détail de la quantité de marge en EUR et en USD affectée à votre position. Voici comment déterminer quelle devise de marge sera utilisée :

• L'euro (EUR) provenant de votre pouvoir d'achat est utilisé comme marge dans les cas suivants :
• Lorsque vous ouvrez une nouvelle position en marge isolée
• Lorsque vous ouvrez une nouvelle position en marge croisée sans avoir déjà d'autres positions en marge croisée
• Le dollar américain (USD) est utilisé comme marge dans le cas suivant :
• Si vous générez des pertes et profits (P&L) sur une position perpétuelle ouverte, ceux-ci seront crédités (ou débités) dans votre solde de marge en USD lors du règlement périodique effectué toutes les 15 minutes.

Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats à terme perpétuels sur Robinhood n'ont techniquement pas de date d'expiration. C'est ce qui les rend perpétuels. Cependant, les règlements ont lieu toutes les 15 minutes, où les frais, les profits et les pertes sont réglés. Les contrats à terme perpétuels sont conçus pour vous permettre de conserver une position longue ou une position courte indéfiniment, tant que vous respectez les exigences de marge.

• Il n'y a pas de date d'expiration comme avec les contrats à terme standard.
• Vous n'avez pas à vous soucier de reconduire votre position.
• Vous pouvez choisir de clôturer votre position à tout moment.

Vous pouvez être soumis à des restrictions de trading de perpétuels si :

• Vous échouez au test d'adéquation
• Vous vivez dans une région restreinte
• Votre position est en cours de liquidation
• Des limites ou restrictions à l'échelle du système sont requises

Les marchés de contrats à terme perpétuels sur Robinhood sont ouverts 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, y compris les week-ends et les jours fériés. Vous pouvez ouvrir, modifier et clôturer des positions à tout moment.

Si vous clôturez une position avec un profit ou une perte, vous pouvez être assujetti à des impôts conformément à vos lois locales.

Robinhood peut vous aider en :

• suivant votre Historique des transactions ;
• calculant les pertes et profits (P&L) réalisés ;
• fournissant des relevés de compte ou un historique des transactions qui peuvent être requis pour la déclaration fiscale en vertu des réglementations de l'UE (MiFID II/MiCA).

Les contrats à terme perpétuels sont des produits dérivés complexes, et leur négociation comporte des risques importants. Ils ne conviennent pas à tous les investisseurs, en particulier pour les contrats perpétuels liés à des actifs dont les prix peuvent être très volatils. De plus, le trading avec effet de levier est risqué, car il peut accélérer l’ampleur de vos pertes et augmenter la probabilité que vous perdiez la totalité de votre investissement initial. Veuillez examiner attentivement si l’investissement dans ce type d’instruments financiers vous convient, en tenant compte de votre expérience, de votre tolérance au risque et de votre situation financière personnelle. Des restrictions et des conditions d’éligibilité s’appliquent.