Neterminuoti ateities sandoriai, arba neterminuoti sandoriai, yra su pagrindiniu turtu, pvz., su kriptoturtu, ETF, valiutomis ar žaliavomis, susijusios išvestinės finansinės priemonės, kai turtas tiesiogiai nepriklauso. Užuot patys tiesiogiai pirkę ar pardavę turtą, prekiaujate sutartimis, kurios seka turto kainą.

Kitaip nei tradiciniai ateities sandoriai, neterminuoti ateities sandoriai neturi galiojimo pabaigos. Todėl galite išlaikyti poziciją, kai atitinkate reikalaujamą maržą.

Išlaikydami ilgąją poziciją, galite gauti pelną, kai kaina kyla. O išlaikant trumpąją poziciją, galima gauti pelną, kai kaina krenta. Tačiau, jei rinkos pokyčiai nepalankūs jūsų pozicijai, galite patirti nuostolių. Pelnas ir nuostoliai (P/N) nustatomi kas 15 minučių per atsiskaitymo mokėjimus. Tai apima tiek nerealizuotą, tiek realizuotą P/N. Realizuotas P/N apima prekybos mokesčius, sukauptus pozicijoje nuo paskutinio periodinio atsiskaitymo, ir P/N iš dalinių pozicijų uždarymo per atsiskaitymo langą. P/N tampa realizuotas po to, kai pozicija uždaroma.

Su neterminuotais ateities sandoriais turite galimybę naudoti svertą. Tai reiškia, kad galite atidaryti didesnę poziciją su mažesne pradine suma. Nors svertas gali padidinti jūsų potencialų pelną, jis taip pat gali padidinti jūsų nuostolių riziką.

Neterminuoti ateities sandoriai suteikia daug naudos, tačiau kartu yra susiję su didele rizika, ypač naudojant svertą.

Nauda

• Prekyba kylant ir krintant kainoms. Atidarykite ilgąsias ir trumpąsias pozicijas pagal savo požiūrį į rinką.
• Nėra galiojimo termino. Pozicijos gali likti atidarytos, kai atitinkate maržos reikalavimus. Kitaip nei tradicinių ateities sandorių atveju, jums nereikia perkelti sutarčių.
• Svertas. Išlaikykite didesnes pozicijas su mažesne pradine pinigų suma.
• Apdrauskite savo portfelį. Atidarykite trumpąją poziciją, kad kompensuotumėte jau turimo turto nuostolius, nepardavę savo pagrindinės pozicijos.
• Daugiau prekybos valandų. Galite teikti pavedimus ir valdyti pozicijas 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę. Su ETF, valiutomis ir žaliavomis susijusioms priemonėms taikomos pagrindinių rinkų prekybos valandos, todėl rinkoms vėl atsidarius gali atsirasti kainų šuolių.
• Finansavimo normos galimybės. Jei išlaikote poziciją finansavimo lange (kuris atsiranda kas 8 valandas), galite gauti arba sumokėti finansavimo normą, priklausomai nuo dabartinių rinkos sąlygų.
• Jums nereikia turėti pagrindinio turto. Neterminuoti sandoriai suteikia jums kainų poveikį neturint pagrindinio turto.

Rizika

• Likvidavimas. Jei jūsų marža nukrenta žemiau reikalaujamo maržos lygio, jūsų pozicija gali būti iš dalies arba visiškai likviduota. Tai reiškia, kad galite prarasti dalį arba visą įneštą maržą.
• Didesnė nuostolių rizika. Naudojant svertą padidėja jūsų pozicijų dydis, o tada galimi ir didesni nuostoliai.
• Kainų skirtumas. Didelio rinkos nepastovumo ar mažo likvidumo laikotarpiais neterminuoto sandorio kaina gali nukrypti nuo neatidėliotinos kainos.
• Kainos šuolis. Įprastam turtui taikomos nustatytos prekybos valandos. Kaina gali smarkiai šoktelėti, kai prekyba atnaujinama. Jei turite svertinę poziciją, šis šuolis gali sukelti neatidėliotiną likvidavimą už kainą, kuri gerokai skiriasi nuo paskutinės prekybos kainos.
• Reikalingas aktyvus pozicijos valdymas. Kadangi neterminuoti sandoriai be galiojimo termino, jūs atsakote už nuolatinį atvirų pozicijų būklės ir maržos lygių stebėjimą.

„Robinhood“ teikia įrankius, tokius kaip maržos būklės indikatoriai, rizikos įspėjimai ir pasirenkami pelno fiksavimo bei nuostolio fiksavimo pavedimai, kurie padeda valdyti riziką. Tačiau svarbu, kad suprastumėte, kaip veikia neterminuoti sandoriai, kaip svertas gali paveikti jūsų galimą pelną ir nuostolius ir kaip efektyviai naudoti rizikos valdymo įrankius prieš pradedant prekiauti neterminuotais sandoriais.

Retais atvejais prekyba gali būti laikinai sustabdyta siekiant išlaikyti sistemos vientisumą, pavyzdžiui, per didelius rinkos įvykius arba jei mūsų partnerio, vykdančio prekybą, vietoje kyla techninių problemų.

Kad galėtumėte prekiauti neterminuotais ateities sandoriais programėlėje „Robinhood“, turite užbaigti prisijungimo procesą, atsižvelgiant į tai, ar jau turite prieigą prie neterminuotų sandorių.

Jei tik pradedate prekiauti neterminuotais ateities sandoriais:

• Prisijungiant iš neterminuotų sandorių skirtuko arba iš su ETF, valiutomis ar žaliavomis susijusių priemonių puslapio: atsakysite į klausimus, apimančius bendrąsias žinias apie neterminuotus sandorius, taip pat specialias temas apie su ETF, valiuta ir žaliavomis susijusias priemones.
• Prisijungiant iš kriptoturto sutarties puslapio: atsakysite į klausimus, apimančius bendrąsias žinias apie neterminuotus sandorius. Iš šios prisijungimo vietos neįgysite prieigos prie su ETF, valiuta ar žaliavomis susijusių priemonių.

Esamiems kriptoturto neterminuotų sandorių prekiautojams (norintiems atrakinti su ETF, valiuta ir žaliavomis susijusias priemones):

• Atsakysite į klausimus apie neterminuotus sandorius dėl su ETF, valiuta ir žaliavomis susijusių priemonių.

Jei testo neišlaikysite, būsite nukreipti į mokomąją medžiagą ir galėsite bandyti dar kartą po atvėsimo laikotarpio. Atvėsimo laikotarpiai atkuriami nepriklausomai nuo kiekvienos prisijungimo vietos.

Atvėsimo laikotarpiai po nesėkmingo bandymo yra šie:

• 24 valandos po pirmo karto;
• 48 valandos po antro karto;
• 72 valandos po trečio karto.
• Po trečio nesėkmingo bandymo turite laukti 2 savaites nuo pirmo karto, kai atlikote testą. Po 2 savaičių atvėsimo laikotarpio laikotarpiai prasideda iš naujo.

Prieš pakartotinai teikdami paraišką, turite daugiau sužinoti apie prekybą neterminuotais sandoriais, programėlėje perskaitę Įvadas į neterminuotus ateities sandorius. Siūlome pasinaudoti proga ir rasti papildomų išteklių atvėsimo laikotarpiais, kad sužinotumėte viską apie neterminuotus ateities sandorius.

Prekyba galima, kai praeinate tinkamumo vertinimą. Neterminuoti ateities sandoriai gali būti prekiaujami programėlėje ir naršyklėje.

Išsami informacija apie kiekvieną kontraktą pateikiama kontrakto detalių puslapyje. Bakstelėkite info piktogramą (i), kad gautumėte informaciją apie kiekvieną metriką programėlėje, įskaitant:

• Pasiūlymo kaina x dydis: Aukščiausia kaina, kurią prekiautojas nori mokėti už kontraktą ir kiek kontraktų yra prieinami už tą kainą. Aukštas pasiūlymas su dideliu dydžiu gali signalizuoti stiprų pirkimo susidomėjimą arba palaikymą aplink tą kainą.
• Pardavimo kaina x dydis: Žemiausia kaina, už kurią prekiautojas nori parduoti kontraktą, ir kiek kontraktų siūloma už tą kainą. Žema pardavimo kaina su dideliu dydžiu gali signalizuoti stiprų pardavimo susidomėjimą arba pasipriešinimą tam tikroje kainoje.
• Paskutinė prekiauta kaina: Naujausio kontrakto prekybos kaina. Ji atspindi naujausią rinkos veiklą ir rodo, kaip kainos juda realiu laiku.
• 24h pokytis: Skirtumas tarp paskutinės prekiautos kainos ir kainos prieš 24 valandas, parodytas tiek verte, tiek procentais. Didelis 24h pokytis gali atspindėti stiprią pirkimo ar pardavimo veiklą per pastarąją dieną.
• Rinkos kaina: Dabartinės kontrakto vertės įvertinimas, pagrįstas indekso kaina ir naujausia rinkos veikla. Pelno paėmimo, nuostolio fiksavimo ir likvidavimo užsakymai yra suaktyvinami pagal rinkos kainą.
• Indekso kaina: Vidutinė pagrindinio turto kaina pagrindinėse spot rinkose. Ji naudojama rinkos kainai apskaičiuoti ir kontraktų kainoms suderinti su platesne rinka.
• Finansavimo norma: Periodinis mokėjimas tarp ilgųjų ir trumpųjų prekiautojų, padedantis išlaikyti kontrakto kainą suderintą su pagrindiniu turtu. Teigiama norma reiškia, kad ilgosios pozicijos moka trumposioms; neigiama norma reiškia, kad trumposios pozicijos moka ilgosioms.
• Kito finansavimo atgalinis skaičiavimas: Laikas, likęs iki kito finansavimo normos mokėjimo taikymo atviroms pozicijoms.
• Atviros palūkanos: Bendras atvirų kontraktų skaičius rinkoje. Didesnės atviros palūkanos gali atspindėti augantį susidomėjimą ar lūkesčius dėl pagrindinio turto kainų judėjimo, o mažesnės palūkanos gali atspindėti mažesnį susidomėjimą.
• 24h apimtis: Bendra nominalioji vertė visų kontraktų, prekiauta per pastarąsias 24 valandas. Didesnė apimtis gali rodyti padidėjusią prekybos veiklą ar stipresnį susidomėjimą trumpalaikiais kainų judėjimais, o mažesnė apimtis gali rodyti mažesnę prekybos veiklą.
• 24h aukščiausia: Aukščiausia paskutinė prekiauta kaina per pastarąsias 24 valandas.
• 24h žemiausia: Žemiausia paskutinė prekiauta kaina per pastarąsias 24 valandas.

Prekiaujant neterminuotais ateities sandoriais, svarbu žinoti skirtumą tarp pozicijos ir pavedimo.

Pavedimas yra nurodymas atidaryti, pakeisti arba uždaryti poziciją. Galite pateikti skirtingų tipų pavedimus, pvz., rinkos arba limitinius.

Pozicija yra faktinė jūsų rinkoje turima ekspozicija po to, kai pavedimas yra įvykdytas.

• Pozicijos atnaujinamos realiu laiku, kai rinka juda
• Atidaryti ilgąją poziciją, jei manote, kad turto kaina padidės, arba atidaryti trumpąją poziciją, jei manote, kad ji sumažės
• Pozicijos gali likti atviros tol, kol turite pakankamai maržos, kad palaikytumėte savo poziciją

Prekiaujant neterminuotais ateities sandoriais Robinhood platformoje, privalote išlaikyti tam tikrą maržos sumą, kad atidarytumėte ir išlaikytumėte savo pozicijas.

Pradinė marža

Reikalaujama marža, reikalinga pozicijai atidaryti. Jei jūsų marža nukrenta žemiau pradinės maržos ribos (20 % pozicijos nominaliosios vertės kiekvieno atsiskaitymo metu), didinantys pozicijos riziką užsakymai yra atšaukiami.

Marža pozicijos palaikymui

Minimali reikalaujama marža, reikalinga jūsų pozicijai palaikyti. Ji apskaičiuojama kaip 10 % pozicijos nominaliosios vertės. Jei jūsų marža nukrenta žemiau šio lygio, jūsų pozicija gali būti iš dalies likviduota. Daugiau informacijos rasite skiltyje Neterminuotų ateities sandorių likvidavimas.

Marža pozicijos uždarymui

Jei jūsų marža nukrenta žemiau 5 % jūsų pozicijos nominaliosios vertės, pozicija gali būti visiškai likviduota.

Likvidavimo mokesčiai

Jei jūsų pozicija likviduojama, gali būti taikomi toliau nurodyti mokesčiai:

• Dalinė arba visiška likvidacija: 0,05 % nuo likviduotos nominaliosios vertės.

Šiuos mokesčius taiko mūsų partnerio vieta. Daugiau informacijos rasite Mokesčiai

Sverto limitai

„Robinhood“ šiuo metu siūlo iki 10x svertą tinkamiems prekiautojams. Tai padeda sumažinti riziką ir atitinka reguliavimo gaires.

Galima marža yra maržos suma, kurią galite naudoti:

• naujiems neterminuotiems ateities sandoriams atidaryti;
• maržai padidinti atvirose pozicijose;
• likvidavimui išvengti, palaikant reikalaujamą maržą.

Vertė atnaujinama realiuoju laiku, kintant jūsų prekybai, P/N ir finansavimo mokėjimams. Jei nuostoliai ir mokesčiai padengiami EUR marža, ji bus konvertuojama į USD atsiskaitymo metu be mokesčių.

„Robinhood“ palaiko EUR ir USD kaip maržą. Galite rasti išskirtą informaciją, kiek EUR ir USD maržos esate paskyrę pozicijai, kai pateikiate pavedimą. Taip galima nustatyti, ar bus naudojama EUR ar USD marža:

• EUR iš jūsų „Robinhood“ pirkimo galios taikoma kaip marža šiose situacijose:
  • jei atidarote naujas izoliuotąsias pozicijas;
  • jei atidarote naujas kryžminės maržos pozicijas be esamų kryžminės maržos pozicijų.
• USD taikoma kaip marža šiose situacijose:
  • jei generuojate P/N esamoje neterminuotų sandorių pozicijoje, tai bus įskaityta į jūsų maržos balansą 15 minučių periodinio atsiskaitymo metu.

Skirtingai nei tradicinės ateities sandorių sutartys, „Robinhood“ neterminuoti ateities sandoriai techniškai neturi galiojimo pabaigos datos. Tai ir daro juos amžinais. Tačiau atsiskaitymai vyksta kas 15 minučių, kai yra atsiskaitymai už mokesčius, pelną ir nuostolius. Neterminuoti ateities sandoriai yra sukurti taip, kad leistų jums laikyti ilgą arba trumpąją poziciją neribotą laiką, jei tik atitinkate reikalaujamą maržą.

• Nėra galiojimo pabaigos datos, kaip standartiniuose ateities sandoriuose.
• Jums nereikia rūpintis savo pozicijos perkėlimu.
• Galite bet kada pasirinkti uždaryti savo poziciją.

Jums gali būti apribota prekyba neterminuotais sandoriais, jei:

• Nepavyksta įveikti įsitraukimo vertinimo
• Gyvenate apribotame regione
• Turite likviduojamą poziciją
• Reikalingi sistemos masto apribojimai ar ribojimai

„Robinhood“ neterminuotų ateities sandorių rinkos veikia 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę, įskaitant savaitgalius ir šventes. Galite atidaryti, keisti ir uždaryti pozicijas bet kuriuo metu.

Jei uždarote poziciją su pelnu ar nuostoliu, jums gali būti taikomi mokesčiai pagal jūsų vietos įstatymus.

„Robinhood“ gali padėti:

• Sekti jūsų prekybos istoriją
• Apskaičiuoti realizuotą P&N
• Pateikti sąskaitų išrašus ar sandorių istoriją, kuri gali būti reikalinga mokesčių ataskaitoms pagal ES reglamentus (MiFID II/MiCA)

Neterminuoti ateities sandoriai yra sudėtingos išvestinės finansinės priemonės, o prekyba jais susijusi su didele rizika ir tinka ne visiems investuotojams, ypač kai kalbama apie neterminuotus sandorius, susijusius su turtu, kurio kainos labai svyruoja. Be to, svertinė prekyba yra rizikinga, nes galima greičiau patirti nuostolių ir yra didesnė tikimybė prarasti visas pradines investicijas. Atidžiai apsvarstykite, ar investavimas į tokias finansines priemones jums tinka, atsižvelgdami į savo konkrečią patirtį, rizikos toleranciją ir finansinę padėtį. Taikomi apribojimai ir tinkamumo reikalavimai.