Likvidavimas įvyksta, kai jūsų pozicija nebeatitinka maržos reikalavimų. Tai paprastai reiškia, kad jūsų užstato nepakanka atvirai pozicijai palaikyti, nes kainos juda priešinga jūsų pozicijai kryptimi.

Likvidavimas gali būti dalinis arba visiškas. Kai jūsų maržos balansas nukrenta žemiau maržos palaikymo reikalavimo (10 % pozicijos nominaliosios vertės), jūsų pozicija gali būti iš dalies likviduota. Jei marža pažeidžia uždarymo maržos reikalavimą (5 % pozicijos nominaliosios vertės), ji gali būti visiškai likviduota. Likvidavimą vykdo partneris, kuris taip pat valdo pavedimų vykdymą.

Kad padėtume jums suprasti likvidavimo riziką, matysite šiuos pagrindinius rodiklius:

• Pradinės maržos santykį (IMR) ir palaikymo maržos santykį (MMR): šios procentinės dalys nurodo jūsų pozicijos būklę, atsižvelgiant į jūsų maržą santykyje su pozicijos verte. Juos galite matyti išplėstiniame atviros pozicijos rodinyje Neterminuotų sandorių puslapyje arba neterminuotų sandorių išsamios informacijos puslapyje. Pradinės maržos santykis lygina pradinės maržos ribos ir sąskaitos maržos (į kurią įeina dabartinės pozicijos marža ir nerealizuotas P/N) santykį. Palaikymo maržos santykis lygina pozicijos palaikymo maržos ribos ir sąskaitos maržos (į kurią įeina dabartinės pozicijos marža ir nerealizuotas P/N) santykį.
  • Pradinės maržos riba apskaičiuojama kaip 20 % pozicijos vertės ir keisis kas 15 minučių atsiskaitymo laikotarpį pagal neterminuoto sandorio atsiskaitymo kainą.
  • Palaikymo maržos riba apskaičiuojama kaip 10 % pozicijos vertės ir panašiai keisis kas 15 minučių atsiskaitymo laikotarpį pagal neterminuoto sandorio atsiskaitymo kainą.
• Likvidavimo kaina: tai yra numatoma kaina, kurią pasiekus jūsų pozicija gali būti iš dalies arba visiškai likviduota, jei rinka judės nepalankiai. Numatomą likvidavimo kainą galite matyti Neterminuotų sandorių puslapyje ir neterminuotų sandorių išsamios informacijos puslapiuose. Likvidavimo kaina automatiškai atnaujinama, kai kinta neterminuoto sandorio rinkos kaina, kai keičiasi EUR ir USD FX kursas, kai padidinate arba sumažinate maržą, arba kai įvyksta atsiskaitymas. Svarbu stebėti savo likvidavimo kainą, kad įvertintumėte rizikos lygį.
• Bankroto kaina: tai taškas, kuriame jūsų nuostoliai prilygsta jūsų pradinei maržai. Esant šiai kainai, jūsų maržos balansas pasiekia nulį. Sistema visada stengiasi uždaryti pozicijas, kol jūsų nuosavas kapitalas nepasiekė nulio. Jei rinka kinta greitai arba trūksta likvidumo, sistema gali uždaryti likusią jūsų prekybos dalį arti bankroto kainos.

„Robinhood“ siekia skaidrumo maržos būklės atžvilgiu ir teikia informaciją apie jūsų pozicijos rizikos lygį:

1. Vidutinė rizika (80 % < IMR < 100 % arba 80 % < MMR < 100 %): jūsų pozicijai gresia rizika. Likvidavimo kaina bus geltona. Šiame etape galite paliesti indikatorių, kad gautumėte daugiau informacijos apie pozicijos valdymą, siekiant sumažinti likvidavimo riziką.
2. Didelė rizika (MMR > 80 %): jūsų pozicijai gresia likvidavimas arba pozicijos prekybos apribojimai. Likvidavimo kaina bus raudona. Jei jūsų IMR viršija 100 %, negalėsite įvesti naujų pavedimų, kurie padidintų jūsų pozicijos riziką. Be to, bet kokie atviri pavedimai, didinantys pozicijos riziką, yra atšaukiami.
3. Likvidavimo metu (MMR > 100 %): matysite, kad buvote iš dalies arba visiškai likviduotas. Jums draudžiama prekiauti šia neterminuota pozicija, kol likvidavimas nebus baigtas.
4. Po likvidavimo (IMR < 100 %): kai partnerio vieta, kuri valdo likvidavimus, likviduoja poziciją tiek, kad pozicijos IMR < 100 %, pozicija vėl laikoma sveika. Galėsite atnaujinti įprastą neterminuotų sandorių prekybą.

Kai likvidavimas aktyvintas (MMR > 100 %), mūsų partnerio vieta pradeda procesą, kurio metu uždaroma visa jūsų pozicija arba jos dalis. Jei uždarymo marža neviršyta arba jei pavedimo vertė yra > 100 EUR, partneris pirmiausia bandys iš dalies uždaryti jūsų poziciją. Jei uždarymo marža viršyta arba jei pavedimo vertė yra < 100 EUR, pozicija bus uždaryta visiškai. Procesas vyksta nuosekliais etapais.

1. Pozicijos likvidavimas. Partnerio vieta bando uždaryti poziciją. Likvidavimo pavedimai jūsų istorijos išsamioje informacijoje yra pateikiami su būsenomis ir gali turėti iš dalies įvykdyto pavedimo būseną, kol likvidavimas bus baigtas. Partnerio vieta gali reikalauti kelių likvidavimo pavedimų, kad likvidavimas būtų baigtas. Dauguma likvidavimų gali būti baigti šiame etape. Jei partnerio vieta negali likviduoti jūsų pozicijos dėl nepakankamo vietos likvidumo, ji bus priskirta partnerio vietos priskyrimo programoje dalyvaujančiam rinkos formuotojui, kuris atliks likvidavimą.
2. Draudimo fondas. Ypač retais atvejais, kai pozicija negali būti likviduota įprastai arba per priskyrimo programą, partnerio vieta naudoja draudimo fondą, kad padengtų likvidavimo trūkumus.Ypač retais atvejais, kai partnerio vieta negali likviduoti pozicijų tvarkingai per pavedimų knygą arba priskyrimo programą, gali būti imtasi tolesnių likvidavimo būsenos veiksmų.
3. Automatinis finansinių svertų mažinimas (ADL). Partnerio vieta gali likviduoti pelną gaunančių prekiautojų pozicijas, kad padengtų nuostolius iš pozicijų, kurios negalėjo būti visiškai uždarytos per normalų likvidavimo procesą, priskyrimo programą arba draudimo fondą. Jei partnerio prekybos vieta paskelbia ADL, rizika kyla tik tiems prekiautojams, kurių neatsiskaitytas P/N atitinka tą patį 15 minučių prekybos langą kaip ir ADL. Didesnį neatsiskaitytą P/N ir didesnio sverto poziciją turintiems prekiautojams kyla didesnė ADL rizika. Niekada nėra rizikos, kad bus susigrąžintas realizuotas pozicijos P/N ir marža.
4. Paskirstyti nuostoliai. Jei ADL procesas vis dar sukelia trūkumą, partnerio vieta proporcingai paskirstys nuostolius visiems pelną gaunantiems prekiautojams per 15 minučių atsiskaitymo langą. Visų prekiautojų neatsiskaitytas P/N bus susigrąžintas visuose neterminuotuose sandoriuose.
5. Automatinis visos platformos sutarčių uždarymas. Jei partnerio vieta vis dar negali visiškai apdoroti likvidavimų, ji gali sustabdyti prekybą konkrečiai rinkai, kol bus galima apdoroti visus likvidavimus visose jos knygose. Tokiu atveju partnerio vieta automatiškai atšaukia atviras pozicijas ir pavedimus, o pavedimų knyga uždaroma.

Jei jūsų pozicija likviduojama, jūs patirsite mokesčius:

• likvidavimo mokesčiai: partnerio vieta taiko 5 bazinių punktų (0,05 %) mokestį nuo visos likviduojamos nominaliosios vertės už visišką arba dalinį likvidavimą. „Robinhood“ šio mokesčio negauna.

„Robinhood“ siūlo įrankius, padedančius valdyti likvidavimo riziką:

• Rizikos įspėjimai: matysite įspėjimus, kai jums kils likvidavimo rizika.
• Pelno fiksavimo (TP) ir nuostolio fiksavimo (SL) pavedimai: galite nustatyti TP / SL lygius, kad jūsų pozicija būtų automatiškai uždaryta kainai pasiekus tam tikrą lygį, o tai padeda valdyti galimus nuostolius arba užfiksuoti pelną.
• Maržos pridėjimas: galite pridėti maržos prie savo pozicijos, kad pagerintumėte maržos būklę ir nutolintumėte likvidavimo kainą nuo esamos rinkos kainos.
• Pozicijos uždarymas: galite bet kada rankiniu būdu uždaryti savo poziciją (jei nėra apribojimų dėl nepakankamos maržos), kad išvengtumėte likvidavimo. Tai galite padaryti įvesdami pozicijos dydį, kurio kryptis yra priešinga jūsų dabartinės pozicijos krypčiai (pavyzdžiui, jei jūsų ilgoji pozicija yra 1 BTC, galite ją uždaryti atidarydamas 1 BTC trumpąją poziciją). Tai taip pat galima padaryti puslapyje Neterminuoti sandoriai arba neterminuotų sandorių išsamios informacijos puslapiuose.
• Pozicijų stebėjimas prieš rinkos atidarymą: nors neterminuoti sandoriai vykdomi 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę, kaina gali būti nepastovi atsidarius pagrindinei rinkai, gali atsirasti kainų skirtumų, o tada likvidavimo rizika didesnė.

Svarbu reguliariai stebėti savo pozicijas, ypač IMR ir MMR, ir numatomą likvidavimo kainą, taip pat atidžiai sekti rinkos svyravimus. Daugiau apie tai, kaip veikia neterminuoti sandoriai ir kaip valdyti riziką, galite sužinoti mūsų programėlės mokomojoje pamokoje.

Neterminuoti ateities sandoriai yra sudėtingos išvestinės finansinės priemonės, o prekyba jais susijusi su didele rizika ir tinka ne visiems investuotojams, ypač kai kalbama apie neterminuotus sandorius, susijusius su turtu, kurio kainos labai svyruoja. Be to, svertinė prekyba yra rizikinga, nes galima greičiau patirti nuostolių ir yra didesnė tikimybė prarasti visas pradines investicijas. Atidžiai apsvarstykite, ar investavimas į tokias finansines priemones jums tinka, atsižvelgdami į savo konkrečią patirtį, rizikos toleranciją ir finansinę padėtį. Taikomi apribojimai ir tinkamumo reikalavimai.