Coinsquare Capital Markets Ltd. (« Bitbuy ») offre des contrats sur cryptoactifs pour l’achat et la vente du Curve DAO (CRV) en vertu d’une dispense de prospectus accordée par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) dans la décision de dispense modifiée et refondue en date du 11 octobre 2024. Les droits légaux d’action en dommages-intérêts et le droit d’annulation prévus par l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et les lois similaires dans les autres territoires des ACVM ne s’appliquent pas à l’égard d’une information fausse ou trompeuse figurant dans le présent énoncé dans la mesure où un contrat sur cryptoactifs est distribué en vertu de la dispense de prospectus mentionnée ci‑dessus.

Aucune autorité de réglementation des valeurs mobilières au Canada ou dans tout autre territoire n’a exprimé d’opinion au sujet des cryptoactifs (ou des contrats sur cryptoactifs) offerts par l’intermédiaire de la plateforme de Coinsquare Capital Markets Ltd. (CCML), y compris une opinion selon laquelle les cryptoactifs ne seraient pas eux-mêmes des valeurs mobilières et/ou des dérivés.

Coinsquare Capital Markets Ltd. (CCML) a compilé les informations contenues dans le présent énoncé sur les cryptoactifs dans la mesure de ses moyens, en se fondant sur les renseignements accessibles au public.

Le Curve (CRV) est un jeton fondé sur Ethereum qui sert de mécanisme d’utilité et de gouvernance pour Curve Finance, une plateforme d’échange décentralisée (DEX) et un teneur de marché automatisé (AMM) optimisé pour l’échanges avec un glissement de prix minimal de cryptomonnaies stables et d’autres actifs indexés. Lancé en août 2020, le jeton CRV est principalement utilisé pour attirer les fournisseurs de liquidités dans les différentes réserves du protocole et pour faciliter la gouvernance décentralisée par l’intermédiaire de Curve DAO. Les détenteurs peuvent verrouiller leurs CRV (les convertissant en veCRV) afin de pouvoir voter pour des périodes allant d’une semaine à quatre ans. Ce processus permet aux utilisateurs de gagner une part des frais d’échange du protocole, d’accroître leurs récompenses CRV sur la liquidité fournie et de voter sur les allocations de poids des « jauges », qui déterminent la distribution des émissions de CRV dans des réserves spécifiques.

Comme pour tous les actifs, investir dans le Curve DAO n’est pas sans certains risques généraux. Bon nombre de ces risques sont recensés et expliqués dans notre Déclaration sur les risques. En plus des risques généraux, nous décrivons ci-dessous certains risques propres au Curve DAO. Bien que nous nous efforcions de repérer toutes les sources de risque, nous vous encourageons à faire vos propres recherches et à vous assurer que vous vous sentez à l’aise pour investir dans le Curve DAO.

Bien que le CRV ait été initialement un jeton ERC-20 sur le réseau principal d’Ethereum, le protocole et le jeton se sont considérablement étendus à travers l’écosystème de la finance décentralisée (FiDé). Le CRV est maintenant disponible et utilisé sur une multitude de réseaux de couche 1 et de couche 2, y compris Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche, Fantom et Celo, entre autres. Cette présence multichaînes repose sur des technologies de pontage et des protocoles interchaînes divers pour maintenir la fongibilité et la liquidité des jetons. Par conséquent, l’intégrité et la valeur du CRV sont liées à la stabilité technique, à la sécurité et aux mécanismes de consensus de ces différents environnements de chaîne de blocs. Toute exploitation, panne de réseau ou vulnérabilité fondamentale dans l’un de ces réseaux intégrés ou dans les ponts les reliant pourrait entraîner des pertes de fonds, une liquidité fragmentée et une forte pression à la baisse sur la capitalisation boursière et le prix du CRV.

La valeur du jeton CRV est intrinsèquement liée à la santé et à la sécurité du protocole Curve DAO. En juillet 2023, le protocole a connu un incident de sécurité majeur au cours duquel une vulnérabilité de réentrance dans des versions spécifiques du langage de programmation Vyper a conduit à l’exploitation de plusieurs réserves de liquidités, entraînant le vol de dizaines de millions de dollars d’actifs. Cet événement a mis en évidence que les risques du protocole s’étendent au-delà des propres contrats intelligents de Curve pour inclure le compilateur et l’infrastructure sous-jacents. De plus, le protocole est confronté à un « risque de liquidation » associé à de grandes positions concentrées de CRV utilisées comme garantie sur d’autres plateformes FiDé. Une forte volatilité des prix peut déclencher des liquidations en cascade qui ont un impact négatif sur le prix du marché du CRV. De plus, comme Curve est spécialisé dans les actifs indexés, toute « désindexation » permanente d’une cryptomonnaie stable majeure ou d’un dérivé de jalonnement liquide (tel que stETH) au sein de ses réserves pose un risque systémique. Si un actif de ce type ne parvient pas à retrouver son indexation, les fournisseurs de liquidités peuvent subir une « perte impermanente » qui devient permanente, ce qui pourrait entraîner une migration de capitaux hors du protocole et une baisse subséquente de l’utilité et de la valeur du CRV.