Coinsquare Capital Markets Inc. (« Bitbuy ») offre des contrats sur cryptoactifs pour l’achat et la vente de Polygon en vertu d’une dispense de prospectus accordée par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) dans la décision de dispense en date du 12 octobre 2022. Les droits légaux d’action en dommages-intérêts et le droit d’annulation prévus par l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et les lois similaires dans les autres territoires des ACVM ne s’appliquent pas à l’égard d’une information fausse ou trompeuse figurant dans le présent énoncé dans la mesure où un contrat sur cryptoactifs est distribué en vertu de la dispense de prospectus mentionnée ci-dessus.

Aucune autorité de réglementation des valeurs mobilières au Canada ou dans tout autre territoire n’a exprimé d’opinion au sujet des cryptoactifs (ou des contrats de cryptoactifs) offerts par l’intermédiaire de la plateforme de Coinsquare, y compris une opinion selon laquelle les cryptoactifs ne seraient pas eux-mêmes des valeurs mobilières et/ou des dérivés.

Coinsquare a compilé les informations contenues dans le présent énoncé sur les cryptoactifs dans la mesure de ses moyens, en se fondant sur les renseignements accessibles au public.

En février 2021, la solution de mise à l’échelle de couche 2 d’Ethereum, Matic Network, a été rebaptisée Polygon, un cadre de mise à l’échelle de chaînes de blocs interopérable pour la création de chaînes de blocs compatibles avec Ethereum. Cette solution vise à résoudre certaines des principales limitations d’Ethereum, notamment sa vitesse de transaction, ses frais de gaz élevés et son manque de gouvernance communautaire, et le tout, en utilisant une nouvelle solution de chaîne latérale. Le jeton MATIC est utilisé dans l’écosystème Polygon notamment pour participer à la gouvernance du réseau en votant sur les propositions d’amélioration de Polygon (PIP - Polygon Improvement Proposals), afin de contribuer à la sécurité par le jalonnement, ainsi que de payer les frais de gaz.

Comme pour tous les actifs, investir dans le Polygon n’est pas sans certains risques généraux. Bon nombre de ces risques sont recensés et expliqués dans notre Déclaration sur les risques.

Les sections pertinentes de la Déclaration sur les risques sont les suivantes :

Risque lié à la plateforme, Risque lié à la courte histoire, Volatilité des prix, Diminution potentielle de la demande mondiale d’actifs numériques, Potentiel d’illiquidité des marchés, Les transferts d’actifs numériques sont irréversibles, Risques de concentration, Incertitude de la réglementation, Les institutions financières peuvent refuser de prendre en charge les transactions impliquant des actifs numériques, La chaîne de blocs des actifs numériques peut temporairement ou définitivement s’embrancher et/ou se diviser, Risque de cybersécurité, Cryptoparachutages, Problèmes liés à la cryptographie sous-jacente aux réseaux d’actifs numériques, Risque lié à Internet, Système en boucle ouverte, Risque si une entité acquiert une part de 51 % du réseau d’actifs numériques, Hausse possible des frais de transaction, Hausse possible des frais de service, Limites par compte du Fonds canadien de protection des épargnants, Absence de droits de vote, Garde des actifs numériques, Assurance contre les risques de garde, Menaces sur les actifs physiques de Coinsquare, Épidémie de COVID-19, Utilisation de l’effet de levier, Arrêt, suspension et interruption des actifs numériques.

En plus des risques généraux, nous décrivons ci-dessous certains risques propres au Polygon. Bien que nous nous efforcions de repérer toutes les sources de risque, nous vous encourageons à faire vos propres recherches et à vous assurer que vous vous sentez à l’aise pour investir dans le Polygon.

Veuillez noter que CCML ne prend en charge MATIC qu’en tant que jeton ERC-20 sur le réseau principal Ethereum (couche 1). Le réseau Polygon est une combinaison de plusieurs solutions de mise à l’échelle de couche 2, qui ont été construites sur la chaîne de blocs d’Ethereum dans le but d’augmenter le débit des transactions et de diminuer les frais de transaction sur le réseau principal Ethereum. Il est par conséquent fortement dépendant du maintien de la santé du réseau Ethereum.1 Toute déficience fondamentale du réseau Ethereum pourrait avoir des impacts en aval sur Polygon et sa capitalisation boursière.

Bien que MATIC ait été initialement offert uniquement en tant que jeton ERC-20 sur le réseau principal Ethereum, il a ensuite été mis à disposition en tant que jeton sur son propre réseau (Polygon), que jeton BEP20 sur le réseau BNB, que jeton sur le réseau Solana, et récemment en tant que jeton sur le réseau Moonbeam.2 Par conséquent, l’offre de MATIC est répartie entre ces différents réseaux, ce qui signifie que l’intégrité du jeton MATIC dépend de la stabilité et de la sécurité de ces différents systèmes de chaînes de blocs. Tout problème fondamental dans l’un de ces réseaux pourrait avoir un impact sur le sentiment du marché, la capitalisation boursière et le prix du jeton MATIC.

La majeure partie de l’offre actuelle de MATIC est détenue par les fondateurs et les développeurs de Polygon. Cela signifie qu’ils ont un poids déséquilibré en termes de pouvoir de vote, ce qui pourrait entraîner des votes potentiellement biaisés. Les recherches montrent que 100 adresses de portefeuille détiennent presque 90 % de tous les MATIC en circulation. Cependant, il est difficile de savoir quelle quantité de ces portefeuilles appartient à des grandes plateformes d’échange ou des fournisseurs de service de l’industrie (p. ex., des dépositaires).

Statut incertain d’Ethereum 2.0 et conséquences pour les solutions de mise à l’échelle de couche 2 L’objectif de Polygon est de fournir un accès au réseau principal Ethereum avec une vitesse accrue, un débit plus élevé et des coûts réduits. Polygon a plusieurs projets qui visent à fournir des solutions de mise à l’échelle par diverses techniques telles que les chaînes latérales et les rollups à connaissance nulle. Polygon, comme plusieurs autres solutions de mise à l’échelle, contribue à la vision d’un « Ethereum mis à niveau » (anciennement connu sous le nom d’Ethereum 2.0). Dans le plan actuel pour l’Ethereum mis à niveau, la fragmentation (la phase qui intègre les solutions de couche 2) est prévue pour 2023. Cependant, le calendrier dépend de la vitesse des travaux après la phase de fusion, qui précède la fragmentation.4 L’incertitude entourant le calendrier de mise en œuvre de la fragmentation peut avoir un impact sur la capitalisation boursière de Polygon et le prix du jeton MATIC, car les investisseurs peuvent perdre patience face aux retards de l’Ethereum mis à niveau.

Comme pour le jalonnement de tout cryptoactif, le jalonnement de MATIC n’est pas sans risque. Bon nombre des risques liés au jalonnement de MATIC sont expliqués dans notre Déclaration sur les risques dans les sections suivantes :

Qu’est-ce que le jalonnement, Comment Coinsquare vous aide-t-il à gagner des récompenses de jalonnement?, Validateurs, Garde, Réduction, Périodes de déblocage, Récompenses, Frais, Risques liés au jalonnement, Dépendance à l’égard de fournisseurs tiers, Réduction et récompenses manquées, La diligence raisonnable sur les validateurs peut être insuffisante, Illiquidité pendant les périodes de déblocage, La diligence raisonnable sur les actifs numériques peut être insuffisante, Risque lié à la courte histoire.

En plus de ces risques généraux liés au jalonnement, nous décrivons ci-dessous certains renseignements et risques plus spécifiques au MATIC.

Comme Polygon est une solution de mise à l’échelle de couche 2 pour le réseau principal Ethereum, MATIC est jalonné en tant que jeton ERC-20 au sein de l’infrastructure de Polygon sur ce réseau. Le système de preuve d’enjeu (PoS - Proof-of-Stake) du réseau Polygon permet la création de nouveaux validateurs ou donne la possibilité aux détenteurs de MATIC de déléguer leurs jetons pour qu’ils soient jalonnés auprès d’un validateur existant. Lorsque vous jalonnez vos jetons MATIC avec Coinsquare, ils sont délégués à un ou plusieurs validateurs exploités par Figment, par l’intermédiaire de notre dépositaire BitGo.

Les récompenses de jalonnement sont calculées et distribuées après chaque soumission de point de contrôle réussie. Si une récompense est accumulée après une soumission de point de contrôle, elle sera émise dans le premier bloc du point de contrôle suivant. Lorsque Coinsquare reçoit des récompenses, il fournit des relevés aux utilisateurs indiquant le montant des récompenses auxquelles ils ont droit, ainsi que le total des récompenses gagnées et des frais payables. Pour chaque époque, votre part des récompenses MATIC est proportionnelle au montant de MATIC que vous aviez jalonné au début du point de contrôle.

Le service de jalonnement de Coinsquare est conçu pour jalonner automatiquement toutes les récompenses (« rejalonnement automatique ») gagnées par les clients par l’intermédiaire du service de jalonnement. Cela signifie que lorsque des récompenses sont distribuées à un compte client, celles-ci entrent immédiatement dans la période de blocage de ce réseau. Une fois la période de blocage terminée, le montant reçu en récompense rejoint le solde de jalonnement préexistant pour gagner des récompenses par l’intermédiaire du service de jalonnement. Actuellement, Coinsquare n’offre pas la possibilité aux clients de refuser le mécanisme de rejalonnement automatique des récompenses. Cependant, si un(e) client(e) retire suffisamment de son solde de jalonnement, de telle sorte que le montant jalonné total tombe en dessous du montant de jalonnement minimal pour l’actif concerné, les récompenses gagnées à partir de ce moment ne seront pas automatiquement jalonnées, mais créditées aux avoirs retirés du jalonnement par le/la client(e). Tous les actifs qui étaient en période de blocage lorsque le montant jalonné est tombé en dessous du montant minimal entreront dans la période de déblocage immédiatement après avoir terminé la période de blocage, puis seront ajoutés aux avoirs non jalonnés de ce(tte) client(e).

Le pourcentage de récompenses estimé qui apparaît dans l’application Coinsquare correspond à un calcul du taux de rendement annuel en pourcentage (RAP) dérivé d’un taux RAP qui nous a été communiqué par notre partenaire de jalonnement, BitGo. Le taux communiqué est ensuite réduit des frais de BitGo et de Coinsquare, ce qui donne le pourcentage de récompenses estimé affiché dans l’application. Le taux affiché est approximativement ce que vous pouvez vous attendre à gagner en jalonnant l’actif, mais il est sujet à des fluctuations en fonction de divers facteurs pour chaque réseau. Coinsquare évalue au moins une fois par trimestre les récompenses nettes versées aux clients par rapport au pourcentage de récompenses estimé qui est calculé et affiché en permanence.

Frais de jalonnement Chaque cryptoactif pour lequel Coinsquare fournit des services de jalonnement est soumis à des frais spécifiques en raison de la nature unique de chaque réseau de chaînes de blocs. Ces frais sont calculés en pourcentage par rapport au montant des récompenses gagnées. Les frais de service de Coinsquare peuvent atteindre 30 % des récompenses nettes gagnées par les utilisateurs (tel que décrit plus en détail dans notre grille des frais https://Bitbuy.ca/en-ca/ccml-fs/).

Coinsquare reçoit des récompenses MATIC de son dépositaire, BitGo, avec une part des récompenses (7 à 8 %) déjà retirée sur la chaîne. Cela signifie qu’une part des frais de BitGo n’est pas retirée sur la chaîne du montant total gagné par le validateur avant que le montant net ne soit distribué à CCML, à différence de la plupart des autres actifs offerts en jalonnement par l’intermédiaire de la plateforme Coinsquare. CCML retire les frais restants (1 à 2 %) conformément à notre accord avec BitGo, puis retire également les frais de CCML comme expliqué ci-dessous, et distribue le montant restant proportionnellement à chacun(e) des utilisateurs qui avaient des actifs jalonnés pendant toute la période au cours de laquelle les récompenses ont été gagnées. Les frais de BitGo équivalent à 9 % des récompenses brutes.

En ce qui concerne les récompenses gagnées sur vos MATIC jalonnés : (i) le dépositaire de Coinsquare, BitGo, aura droit à des frais (tels que décrits ci-dessus) et pourra verser une partie de ces frais à tout fournisseur de services tiers qu’il sélectionne pour agir en tant que validateur, (ii) toute partie restante des récompenses (les « récompenses nettes ») sera livrée à l’un des portefeuilles de garde de Coinsquare auprès de BitGo, (iii) Coinsquare aura droit à des frais d’un montant maximal de 30 % des récompenses nettes (les « frais de service de Coinsquare »), et (iv) après le paiement des frais de service de Coinsquare, votre compte sera crédité de toute partie restante des récompenses, et, sous réserve de toute période de déblocage, de verrouillage ou de refroidissement, vous pourrez détenir, vendre ou retirer vos récompenses.

Actuellement, le fournisseur de services tiers que nous utilisons est notre dépositaire, BitGo. BitGo est réglementé en tant que société de fiducie par la Division des services bancaires du Dakota du Sud. En vertu de la relation de Coinsquare avec BitGo, BitGo peut agir en tant que validateur pour les cryptoactifs jalonnés ou sélectionner un fournisseur de services tiers pour agir en tant que validateur. BitGo a actuellement une relation contractuelle avec Figment, en vertu de laquelle Figment agit en tant que validateur pour les cryptoactifs stockés dans les portefeuilles de garde de Coinsquare avec BitGo. Figment, dont le siège social est situé à Toronto, est l’un des plus grands fournisseurs d’infrastructures et de services de chaînes de blocs au monde.

Les validateurs manquent des récompenses MATIC s’ils ne participent pas lorsqu’ils sont appelés, et leur jalonnement existant peut être détruit s’ils se comportent de manière malhonnête.

Coinsquare peut, à sa seule discrétion, transférer les remboursements des pénalités de réduction qu’elle reçoit de BitGo à ses utilisateurs, après déduction des coûts ou des dépenses administratives que Coinsquare engage pour rembourser les utilisateurs. Dans le cas où un validateur Polygon pris en charge est réduit, Coinsquare n’a aucune obligation de remplacer les MATIC perdus ou de fournir une compensation pour toute perte. Les impacts négatifs de la réduction seront alloués à tous les clients utilisant le service de jalonnement, proportionnellement au montant de MATIC qu’ils avaient jalonné.